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就今年半年业绩大增的原因,近期各上市险企的业绩发布会上均提到三个方面的原因:一是权益市场投资收益大增推动净利增长;二是减税红包提升险企净利;三是业务转型取得一定成效。比如,人保集团董事长缪建民表示,上半年取得良好业绩有三点原因:一是集团整体发展质量提高,各板块发展更加均衡;二是上半年投资收益良好,年化收益率有所提高,投资收益增加;三是因为税收政策调整,人保集团以财险为主,财险行业手续费税前抵扣由15%提高到18%,税收政策调整对今年合并报表贡献利润约47亿元。

以企业债+中票+短融+公司债为信用债口径,10月份各评级主体债券净融资达到1600亿,而AA+及以下评级的主体债券净融资是-39亿。但是,在部分主体,中低评级的债券融资已经在边际改善,如城投。以其常发行的企业债为例,中低评级的发行利率在下行,11月至今加权发行利率已经降至6.42%,认购倍数也在走高,银行也在增配企业债,市场对城投的配置力量在逐渐恢复。

“老朋友”欲接盘据相关报道显示,“一位接近星美高层的知情人士指出,作为星美债权人之一,中植系已经组建好团队,介入星美资金链困局,此次变更股权的影院超过50家,交易完成后可能还会交给星美管理,具体方案还未确定”。对此,北京商报记者第一时间联系星美影院方面并进行求证,截至发稿时,对方未做出回应。但北京商报记者发现,星美影院与中植系并非是首次接触,二者此前就曾有过一段渊源。

在业内人士看来,如今星美影院爆发出来的一系列问题也代表着该公司的经营能力有待加强。此次中植系若实现接盘部分影院,虽然在一定程度能缓解该公司的资金链压力,但假若自身经营能力仍未改善并提高,未来难免会再次出现经营问题。北京商报记者卢扬郑蕊免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。

综合以上几点来看,我们认为现在可能仍然处于宽信用政策的落地期。就目前而言,依靠民企与小微企业为载体的政策原则利于稳预期与就业,纠正过往依靠地产和地方隐性债务扩张支撑经济的模式也利于未来的长久发展,但这也可能也意味着信用的扩张不会像过往那样顺畅。

支撑因素之二:业绩挖坑,存在修复预期。通信板块2018H1和Q3业绩增速分别为-48.39%和0%,后续存在修复预期。从目前已公布业绩预告的公司来看,行业受商誉减值冲击较小。支撑因素之三:景气度向上,制造业投资的驱动力。5G产业链景气度向上,投资增速保持两位数以上增长,有望继续成为制造业投资的支撑。

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